Futures su azioni statunitensi (SSF)

Descrizione Futures su azioni statunitensi (SSF) ?

I Single Stock Futures (SSF) sono contratti futures del CME Group il cui sottostante è il titolo azionario di una singola società statunitense: Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla o Amazon, e comprendono oltre 50 titoli appartenenti agli indici S&P 500, Nasdaq-100 e Russell 1000.". Questo contratto offre agli investitori l’opportunità di assumere posizioni lunghe o corte sull’andamento di un titolo specifico, in forma elettronica, in un mercato organizzato con una controparte centrale.

La famiglia comprende due dimensioni: il contratto Standard (100 azioni) e il contratto Micro (10 azioni), seguendo la stessa filosofia degli E-mini e dei Micro E-mini sugli indici: la dimensione del contratto deve adattarsi al conto dell'investitore, e non viceversa.

Vantaggi Futures su azioni statunitensi (SSF) ?

1. Due tipologie di contratto: Standard e Micro consentono di regolare con precisione la posizione e il rischio, nonché di costruire o ridurre le posizioni in modo graduale.
2. Posizione long o short con la stessa facilità: la posizione short è diretta, senza dover prendere in prestito le azioni né sostenere i costi del prestito titoli.
3. Operazione con margine: viene depositata una garanzia pari a una percentuale del valore nominale dell'investimento. I profitti e le perdite vengono calcolati sull'intero valore nominale, pertanto è fondamentale monitorare la posizione e gestire il rischio.
4. Regolamento in contanti (cash-settled): senza consegna di azioni; la differenza economica viene regolata in contanti, con regolamento giornaliero come in qualsiasi altro contratto future del CME.
5. Accesso al mercato per quasi 23 ore al giorno: le negoziazioni su CME Globex si svolgono da domenica a venerdì, consentendo di reagire alla pubblicazione dei risultati al di fuori della tradizionale sessione di borsa.
6. Trasparenza e esecuzione regolamentata: prodotti quotati su un mercato regolamentato, il CME Group, con garanzie in materia di vigilanza, regolamento e trasparenza.

Cosa succede con i dividendi e i diritti legati alle azioni?

È questa la grande differenza rispetto alle azioni al contante: il titolare di un SSF non è proprietario dell’azione, pertanto non riceve dividendi in contanti né ha diritto di voto. Il dividendo atteso non va perso: il mercato lo scontata implicitamente nel prezzo del future, proprio come il tasso di interesse. Il costo di mantenimento della posizione è quindi già integrato in anticipo nel prezzo, senza oneri giornalieri di finanziamento, e ricompare solo alla scadenza o al momento del rollover. Questa struttura risulta particolarmente adatta per operazioni che si protraggono per diversi giorni o settimane (swing trading).

Utilizzo Futures su azioni statunitensi (SSF) ?

I Single Stock Futures vengono regolati per differenza, con scadenza trimestrale il terzo venerdì dei mesi di marzo, giugno, settembre e dicembre; sono sempre disponibili le due scadenze più vicine; per mantenere l’esposizione è sufficiente effettuare il rollover sul contratto successivo. La loro versatilità consente diverse strategie: posizioni direzionali su un titolo, coperture delle azioni in portafoglio in vista di eventi quali la pubblicazione dei risultati, strategie di accoppiamento tra società dello stesso settore o l’adeguamento dell’esposizione di un portafoglio di opzioni al di fuori dell’orario di negoziazione.