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Una nuova scala per negoziare gli indici

E-mini → Micro E-mini → E-nano

Tre dimensioni di contratto sullo stesso indice. Il contratto E-nano fa un passo in più in granularità: un moltiplicatore 10 volte inferiore al Micro E-mini per regolare l’esposizione con maggiore precisione.

E-mini

50 $

per punto dell’S&P 500

Dimensione relativa: ×100
Nominale oggi: 386.538 $
Margine*: 19.329 $
Commissione: 6,00 $

Micro E-mini

5 $

per punto dell’S&P 500

Dimensione relativa: ×10
Nominale oggi: 38.654 $
Margine*: 1.933 $
Commissione: 1,25 $

E-nano

0,50 $

per punto dell’S&P 500

Dimensione relativa: ×1
Nominale oggi: 3.866 $
Margine*: 193 $
Commissione: 1,00 $

* Margine per clienti al dettaglio al 01/10/2026 (il 5 % del nominale). Varia ogni giorno con il prezzo: consulta quello di ciascun contratto. Commissione per contratto.

Un nominale più piccolo riduce l’importo in gioco per contratto, non il rischio relativo della posizione.

Prima di operare

Cosa è bene sapere

Un contratto più piccolo non cambia il funzionamento di un futures. Queste cinque cose sono quelle che incidono di più sull’operatività quotidiana.

La tua posizione ha una data di scadenza

I contratti scadono ogni trimestre. Mantenere l’esposizione oltre la scadenza richiede di rinnovare la posizione sulla scadenza successiva (rollover), operazione che ha un costo e può avvenire a un prezzo diverso.

Il margine è il 5 % del nominaleuna parte del nominale; il rischio, il 100 %

Per i clienti al dettaglio, il margine è il 5 % del nominale.Le perdite si calcolano sul nominale completo e si regolano ogni giorno: con un calo del 5 % dell’indice perdi l’equivalente dell’intero margine, e le perdite possono superare il saldo del tuo conto.

Ogni contratto paga la sua commissione

La commissione è per contratto: costruire la stessa esposizione con molti E-nano costa di più che con un Micro E-mini o un E-mini. Tienine conto quando scaglioni ingressi e uscite.

Meno liquidità dei Micro E-mini

Sono contratti recenti e si negoziano molto meno dei Micro E-mini: può esserci meno controparte e spread più ampi, soprattutto fuori dall’orario della borsa statunitense. In questi casi, l’uso di ordini limite permette di controllare il prezzo di esecuzione.

Quotano in dollari

Margine, risultati e commissioni sono in USD: se il tuo conto è in euro, ti assumi anche il rischio di cambio. Il prezzo del futures riflette inoltre il costo di finanziamento e i dividendi attesi fino alla scadenza.

Un esempio

Come funziona un contratto Micro su Apple

Un contratto Micro equivale a 10 azioni: con Apple a 332,60 $, un’esposizione di circa 3.326 $. Per aprirlo depositi un margine di 549 $. Guadagni o perdi come con quelle 10 azioni; la differenza è che depositi solo una parte e le perdite possono superare quanto hai depositato.

Se Apple si muove	Hai comprato e sale	Hai comprato e scende
del 5 %	+166 $	−166 $
del 10 %	+333 $	−333 $
del 20 %	+665 $	−665 $

Con 333 $ di perdita scendi sotto il margine di mantenimento (che è il 50% dei margini iniziali, quindi 274 $): o versi altro margine o la posizione può essere chiusa.
Con 665 $ di perdita, i margini iniziali depositati non sono più sufficienti: la posizione verrebbe chiusa, a meno che tu non abbia altro saldo disponibile sul conto o effettui un nuovo versamento.

Se sei short, succede il contrario: guadagni quando Apple scende e perdi quando sale. Prezzi e margini calcolati al 30/09/2026. Le commissioni non sono considerate. Esempio illustrativo elaborato con dati reali a quella data: le cifre variano con il prezzo del sottostante e con i margini richiesti in ogni momento, e non anticipano il risultato di alcuna operazione.

Prima di operare

Cosa è bene sapere

I futures su azioni funzionano in modo diverso dalle azioni. Queste cinque differenze sono quelle che incidono di più sull’operatività quotidiana.

La tua posizione ha una data di scadenza

Il margine è una parte del nominale, ma il rischio riguarda il totale

Il margine iniziale per i clienti al dettaglio sarà normalmente pari al 20% del nominale o a un valore inferiore, se i margini richiesti da CME fossero inferiori al 20%(alla data odierna, tra il 15,9 % e il 20 %, a seconda del titolo). Le perdite, invece, si calcolano sul nominale completo, si regolano ogni giorno e possono superare sia il margine depositato sia il saldo totale del tuo conto.

Non danno diritto a dividendi né al voto

Un futures non ti rende azionista: non incassi il dividendo né hai diritto di voto. Il dividendo atteso è già scontato nel prezzo del futures.

Il prezzo del futures incorpora il costo di finanziamento

Il prezzo del futures incorpora il costo di finanziamento e sconta i dividendi attesi fino alla scadenza. A ciò si aggiungono le commissioni e, se mantieni la posizione tramite rollover, i costi legati alla chiusura e all’apertura dei contratti. Inoltre, se il tuo conto è in euro, devi tenere conto del rischio di cambio, poiché il contratto quota e si regola in dollari.

La liquidità varia a seconda del titolo e dell’orario

Sono contratti lanciati di recente: su alcuni titoli, e soprattutto fuori dall’orario della borsa statunitense, può esserci poca controparte e spread ampi. Ti consigliamo di operare con ordini limite.

Futures su azioni statunitensi (SSF)

Descrizione Futures su azioni statunitensi (SSF) ?

I Single Stock Futures (SSF) sono contratti futures del CME Group il cui sottostante è il titolo azionario di una singola società statunitense: Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla o Amazon, e comprendono oltre 50 titoli appartenenti agli indici S&P 500, Nasdaq-100 e Russell 1000. Questo contratto offre agli investitori l’opportunità di assumere posizioni lunghe o corte sull’andamento di un titolo specifico, in forma elettronica, in un mercato organizzato con una controparte centrale.

La famiglia comprende due dimensioni: il contratto Standard (100 azioni) e il contratto Micro (10 azioni), seguendo la stessa filosofia degli E-mini e dei Micro E-mini sugli indici: la dimensione del contratto deve adattarsi al conto dell'investitore, e non viceversa.

Vantaggi Futures su azioni statunitensi (SSF) ?

Due tipologie di contratto: Standard e Micro consentono di regolare con precisione la posizione e il rischio, nonché di costruire o ridurre le posizioni in modo graduale.
Posizione long o short con la stessa facilità: la posizione short è diretta, senza dover prendere in prestito le azioni né sostenere i costi del prestito titoli.
Operazione con margine: viene depositata una garanzia pari a una percentuale del valore nominale dell'investimento. I profitti e le perdite vengono calcolati sull'intero valore nominale, pertanto è fondamentale monitorare la posizione e gestire il rischio.
Regolamento in contanti (cash-settled): senza consegna di azioni; la differenza economica viene regolata in contanti, con regolamento giornaliero come in qualsiasi altro contratto future del CME.
Accesso al mercato per quasi 23 ore al giorno: le negoziazioni su CME Globex si svolgono da domenica a venerdì, consentendo di reagire alla pubblicazione dei risultati al di fuori della tradizionale sessione di borsa.
Trasparenza e esecuzione regolamentata: prodotti quotati su un mercato regolamentato, il CME Group, con garanzie in materia di vigilanza, regolamento e trasparenza.

Cosa succede con i dividendi e i diritti legati alle azioni?

È questa la grande differenza rispetto alle azioni al contante: il titolare di un SSF non è proprietario dell’azione, pertanto non riceve dividendi in contanti né ha diritto di voto. Il dividendo atteso non va perso: il mercato lo scontata implicitamente nel prezzo del future, proprio come il tasso di interesse. Il costo di mantenimento della posizione è quindi già integrato in anticipo nel prezzo, senza oneri giornalieri di finanziamento, e ricompare solo alla scadenza o al momento del rollover. Questa struttura risulta particolarmente adatta per operazioni che si protraggono per diversi giorni o settimane (swing trading).

Utilizzo Futures su azioni statunitensi (SSF) ?

I Single Stock Futures vengono regolati per differenza, con scadenza trimestrale il terzo venerdì dei mesi di marzo, giugno, settembre e dicembre; sono sempre disponibili le due scadenze più vicine; per mantenere l’esposizione è sufficiente effettuare il rollover sul contratto successivo. La loro versatilità consente diverse strategie: posizioni direzionali su un titolo, coperture delle azioni in portafoglio in vista di eventi quali la pubblicazione dei risultati, strategie di accoppiamento tra società dello stesso settore o l’adeguamento dell’esposizione di un portafoglio di opzioni al di fuori dell’orario di negoziazione.

Nome	Commiss. Contratto	Margine Intraday	Margine Overnight	Valore Nominale	Tick Minimo	Orario
AbbVie	US$ 2.75	US$ 1.221	US$ 4.883	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Adobe	US$ 2.75	US$ 989	US$ 3.956	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Advanced Micro Devices	US$ 2.75	US$ 3.552	US$ 14.209	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Alphabet	US$ 2.75	US$ 1.237	US$ 4.949	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Amazon.com	US$ 2.75	US$ 1.108	US$ 4.432	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Amgen	US$ 2.75	US$ 1.926	US$ 7.702	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Apple	US$ 2.75	US$ 1.470	US$ 5.882	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Applied Materials	US$ 2.75	US$ 1.893	US$ 7.572	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Bank of America	US$ 2.75	US$ 208	US$ 832	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Berkshire Hathaway	US$ 2.75	US$ 2.444	US$ 9.775	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Boeing	US$ 2.75	US$ 711	US$ 2.844	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Booking Holdings	US$ 2.75	US$ 665	US$ 2.659	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Broadcom	US$ 2.75	US$ 1.513	US$ 6.052	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Caterpillar	US$ 2.75	US$ 2.506	US$ 10.024	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Chevron	US$ 2.75	US$ 897	US$ 3.587	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Cisco Systems	US$ 2.75	US$ 425	US$ 1.700	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Coca-Cola	US$ 2.75	US$ 403	US$ 1.611	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Comcast	US$ 2.75	US$ 103	US$ 411	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
ConocoPhillips	US$ 2.75	US$ 578	US$ 2.312	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Costco Wholesale	US$ 2.75	US$ 4.523	US$ 18.091	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
ExxonMobil	US$ 2.75	US$ 696	US$ 2.783	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Home Depot	US$ 2.75	US$ 1.431	US$ 5.722	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Intel	US$ 2.75	US$ 372	US$ 1.488	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
International Business Machines	US$ 2.75	US$ 1.488	US$ 5.952	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Johnson & Johnson	US$ 2.75	US$ 1.173	US$ 4.692	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
JPMorgan Chase	US$ 2.75	US$ 1.428	US$ 5.712	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Lilly (Eli)	US$ 2.75	US$ 5.896	US$ 23.584	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Lockheed Martin	US$ 2.75	US$ 2.494	US$ 9.977	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Mastercard	US$ 2.75	US$ 2.703	US$ 10.813	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
McDonald's	US$ 2.75	US$ 1.123	US$ 4.494	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Merck & Co	US$ 2.75	US$ 610	US$ 2.441	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Meta Platforms	US$ 2.75	US$ 2.582	US$ 10.328	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Advanced Micro Devices	US$ 1.50	US$ 355	US$ 1.421	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Alphabet	US$ 1.50	US$ 124	US$ 495	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Amazon.com	US$ 1.50	US$ 111	US$ 443	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Apple	US$ 1.50	US$ 147	US$ 589	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Bank of America	US$ 1.50	US$ 21	US$ 84	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Boeing	US$ 1.50	US$ 71	US$ 285	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Broadcom	US$ 1.50	US$ 152	US$ 606	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Cisco	US$ 1.50	US$ 43	US$ 171	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro ExxonMobil	US$ 1.50	US$ 70	US$ 278	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Intel	US$ 1.50	US$ 37	US$ 150	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro JPMorgan Chase	US$ 1.50	US$ 143	US$ 572	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Meta Platforms	US$ 1.50	US$ 258	US$ 1.033	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Micron	US$ 1.50	US$ 485	US$ 1.939	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Microsoft	US$ 1.50	US$ 216	US$ 866	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Netflix	US$ 1.50	US$ 26	US$ 105	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Newmont Goldcorp	US$ 1.50	US$ 47	US$ 187	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro NVDIA	US$ 1.50	US$ 69	US$ 276	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Palantir	US$ 1.50	US$ 95	US$ 380	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Pfizer	US$ 1.50	US$ 12	US$ 48	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro SpaceX	US$ 1.50	US$ 108	US$ 433	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Tesla	US$ 1.50	US$ 198	US$ 791	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micro Walmart	US$ 1.50	US$ 52	US$ 209	10 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Micron Technology	US$ 2.75	US$ 4.847	US$ 19.389	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Microsoft	US$ 2.75	US$ 2.164	US$ 8.655	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Netflix	US$ 2.75	US$ 260	US$ 1.040	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Newmont Goldcorp	US$ 2.75	US$ 466	US$ 1.865	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
NVIDIA	US$ 2.75	US$ 688	US$ 2.751	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Oracle	US$ 2.75	US$ 563	US$ 2.254	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Palantir	US$ 2.75	US$ 948	US$ 3.792	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Palo Alto Networks	US$ 2.75	US$ 1.336	US$ 5.343	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
PEPSICO	US$ 2.75	US$ 585	US$ 2.341	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Pfizer	US$ 2.75	US$ 120	US$ 479	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Procter & Gamble	US$ 2.75	US$ 695	US$ 2.780	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Prologis	US$ 2.75	US$ 529	US$ 2.114	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Qualcomm	US$ 2.75	US$ 876	US$ 3.506	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Salesforce	US$ 2.75	US$ 901	US$ 3.606	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
SpaceX	US$ 2.75	US$ 1.082	US$ 4.330	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Starbucks	US$ 2.75	US$ 444	US$ 1.778	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Tesla	US$ 2.75	US$ 1.976	US$ 7.904	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Texas Instruments	US$ 2.75	US$ 1.294	US$ 5.176	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
The Walt Disney Company	US$ 2.75	US$ 486	US$ 1.946	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
United Health	US$ 2.75	US$ 1.662	US$ 6.648	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Verizon	US$ 2.75	US$ 193	US$ 772	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Visa	US$ 2.75	US$ 1.742	US$ 6.969	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00
Walmart	US$ 2.75	US$ 522	US$ 2.089	100 azioni	0.01	00:00 - 23:00

* Consulta i rischi del prodotto nel documento contenente le informazioni chiave (KID)

Fornitore	Cookie/Identificatore	Durata	Dominio	Scopo	Paese del fornitore	Base giuridica
Google (GA4 — iBroker)	_ga_WDFHF0C45H, _ga	2 anni	.ibroker.es	Analitica	Irlanda/Stati Uniti	Consenso
Google Tag Manager	(senza cookie persistente)	Sessione	googletagmanager.com	Gestore di tag	Irlanda/Stati Uniti	Consenso

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Meta / Facebook Pixel	_fbp	90 giorni	.facebook.com	Pubblicità	Irlanda/Stati Uniti	Consenso
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Google Ads / DoubleClick	IDE	13 mesi	.doubleclick.net	Pubblicità	Irlanda/Stati Uniti	Consenso
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Futures su azioni USA di CME Group

E-mini → Micro E-mini → E-nano

Cosa è bene sapere

La tua posizione ha una data di scadenza

Il margine è il 5 % del nominaleuna parte del nominale; il rischio, il 100 %

Ogni contratto paga la sua commissione

Meno liquidità dei Micro E-mini

Quotano in dollari

Come funziona un contratto Micro su Apple

Cosa è bene sapere

La tua posizione ha una data di scadenza

Il margine è una parte del nominale, ma il rischio riguarda il totale

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Futures su azioni statunitensi (SSF)

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Introduzione ai Futures

Introduzione ai Metalli Preziosi

Introduzione al Crude Oil

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Introduzione ai Futures su Indici

Introduzione alle Obbligazioni

Introduzione alle Opzioni

Opzioni su Futures per trader di azioni