Spot-Quoted Futures su Indici

Descrizione Spot-Quoted Futures su Indici?

Gli Spot-Quoted Futures (SQF) sono i nuovi contratti lanciati dal CME Group, il mercato di derivati più importante, a livello internazionale, per dimensioni, liquidità, volume negoziato e gamma di prodotti.

Il CME Group ha lanciato
quattro contratti Spot-Quoted Futures su indici: S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000 e Dow Jones Industrial Average. Una delle novità di questi nuovi futures è che vengono negoziati a prezzo spot, più familiare per gli investitori retail, e comunemente utilizzato dai media economici e nei siti web finanziari.

Un altro elemento distintivo è che, a differenza dei futures tradizionali, che sono soliti avere scadenze mensili o trimestrali, gli SQF hanno una scadenza annuale (a decorrere dalla data di emissione).

Quali sono le novità introdotte dagli Spot-Quoted Futures su Indici

1. Menor tamaño. Indici come il Nasdaq-100 hanno registrato un notevole aumento del proprio prezzo negli ultimi anni, il che ha comportato un altrettanto notevole incremento del valore nominale dei corrispondenti contratti futures, nonché delle garanzie richieste per negoziarli. La dimensione dei nuovi SQF è compresa tra 5 e 20 volte inferiore rispetto ai contratti micro, li rende molto più accessibile per gli investitori retail, permettendo, al contempo, grazie alla gestione di posizioni modeste e frazionate, un controllo del rischio più efficiente, anche con capitale iniziale limitato.
2. Negoziazione a prezzo spot. I prezzi che si leggono sui giornali e si sentono alla radio. I futures tradizionali si discostano generalmente dal prezzo spot, ovvero il prezzo del sottostante, a causa del costo di finanziamento e/o stoccaggio (materie prime) o dei dividendi (indici). Gli SQF, grazie alle loro caratteristiche, quotano ad un prezzo quasi identico al prezzo spot, semplificando l’operatività ed eliminando incertezze di valutazione ed esecuzione.
3. Contratti a lungo termine. Gli SQF hanno scadenza annuale, il che elimina l’obbligo di rollover mensile o trimestrale della posizione, nonché i relativi costi e rischi associati.
4. Trasparenza e negoziazione regolamentata. Venendo quotati in un mercato regolamentato come il CME Group, questi strumenti offrono pertanto elevate garanzie in termini di vigilanza, liquidazione e trasparenza.

In cosa consiste l’“aggiustamento giornaliero per finanziamento”?

Si tratta di un’altra novità introdotta dagli SQF, della quale si dovrà tener conto nel caso di voler mantenere una posizione aperta in chiusura di sessione. In caso di trading intraday, infatti, non si applicherà alcun “aggiustamento per finanziamento”.

Gli Spot-Quoted Futures sono strutturati in modo tale da essere quotati e negoziati al prezzo "spot". A fine giornata, durante il processo di liquidazione del contratto, a questo prezzo verrà aggiunta una componente di finanziamento che permetterà di determinare il prezzo finale di liquidazione. In questo modo, i clienti potranno distinguere in modo assolutamente trasparente il prezzo di esecuzione spot dall’impatto del tasso d’interesse sul prezzo di liquidazione.

Come funziona l’“aggiustamento per finanziamento”?

1. Ogni giorno il CME Group calcola la base (o differenza) tra il futures mensile/trimestrale in corso e il corrispondente Spot-Quoted Futures.
2. La variazione giornaliera della base rappresenterà l’aggiustamento giornaliero per finanziamento.
3. Durante la liquidazione diaria questo importo verrà aggiunto o sottratto al calcolo giornaliero di utili/perdite.
4. I clienti di iBroker potranno consultare, accedendo allo storico degli "eseguiti" presente in entrambe le piattaforme (web e APP), i prezzi spot ai quali sono state effettuate le varie operazioni, nonché i prezzi di liquidazione, già rettificati, delle stesse.

Dove posso leggere di più sugli Spot-Quoted Futures del CME Group?

Il CME Group offre informazioni dettagliate su questi nuovi contratti al seguente link:

A questo altro link: puoi trovare una calcolatrice del CME Group che ti permette di ottenere, partendo da un qualsiasi prezzo spot di un contratto SQF e per qualsiasi giornata di mercato, il corrispondente prezzo di liquidazione.